14363 中国人民銀が再びオペ見送り　　　　古澤襄

■信用リスク拡大を懸念する声も
＜［上海　２２日　ロイター］ – 市場筋によると、中国人民銀行（中央銀行）は２２日、先週１７日に続いてオペ（公開市場操作）を見送った。規制当局は、潤沢な資金供給が再び危険な信用拡大につながると警戒しているもようだ。
中国の短期金利は、第３・四半期末以来大幅に低下しており、７日物レポ金利（加重平均）は過去８営業日で約１％低下した。上海銀行間取引金利（ＳＨＩＢＯＲ）７日物も同様の動きを見せている。
トレーダーやエコノミストの間では、現在の潤沢な流動性は、６月下旬の銀行間市場の信用ひっ迫を意識した人民銀行のジェスチャーとみられている。当時の金利急騰は、リスクを伴う融資の抑制を銀行に促したものとみられていた。
金利上昇は短期間で落ち着いたものの、市場は一時パニック状態に陥り、人民銀行は政府から警告を受けたとされている。ただエコノミストは現状について、人民銀行が反対方向に行き過ぎている可能性を懸念している。
第３・四半期の経済成長率は投資にけん引され過去１年で最も大幅な伸びとなったが、信用拡大の再燃がインフレ加速につながる兆候も散見されている。
９月のインフレ率は３．１％と７カ月ぶりの高水準だった。９月の住宅価格も前年比９．１％の上昇で、９カ月連続の上昇となっている。
定例オペは２４日にも行われるが、市場では人民銀行の様子見姿勢を指摘する声が多い。２２日の７日物レポ金利は３．５６％、他の短期金利も３％台にとどまっており、良好な状況とされている。
今週は差し引きで５８０億元の資金が吸収される見通し。前週は差し引きで４４５億元の資金が吸収されていた。（ロイター）＞
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